A corretora é a sua porta para o mercado. Ela mostra os preços, executa suas ordens e guarda seus fundos.
1Vocêclica em comprar
2Corretoracota e executa
3Provedores de liquidezbancos e não bancos
4Mercado interbancárioonde o grande fluxo se encontra
Três formas de a corretora tratar sua operação
B-bookFormador de mercadoFica do outro lado da sua operação. Spreads fixos ou maiores, sem comissão.
A-bookSTPRepassa sua ordem direto aos provedores de liquidez.
RawECNCruza ordens numa rede. Spreads raw mais comissão.
- Formador de mercado (dealing desk): a corretora fica do outro lado da sua operação. Preços muitas vezes simples, sem comissão.
- STP: sua ordem é repassada aos provedores de liquidez.
- ECN: as ordens se encontram numa rede de liquidez; você paga spreads raw mais comissão.
A maioria das corretoras de varejo hoje é híbrida: parte do fluxo vai ao mercado, parte fica dentro de casa.
Como as corretoras ganham dinheiro
Spreads, comissões, swaps e às vezes taxas de depósito, saque ou inatividade.
O Wick diz
"Se a corretora fica do outro lado, ela quer que eu perca?" Uma corretora bem administrada gerencia o risco de milhares de clientes e ganha com os spreads de qualquer jeito. Uma desonesta manipula os preços. É por isso que a regulação importa (próxima aula).
Pontos-chave
- As corretoras executam, cotam preços e guardam seu dinheiro.
- Formador de mercado, STP e ECN diferem na forma como as ordens são executadas.
- Saiba como sua corretora ganha: spreads, comissão, swap, taxas.